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观察资本在云计算领域把真金白银砸向什么地方

2021-03-25 16:02:01    来源:科技荟萃

有一位证劵行业分析师分享了这么一个故事:他跟另外一位分析师聊天,言语间他表达了对金山云的看好,觉得其能占一席之地,但是对方气势汹汹的当面怒呛了他,觉得排名第一的阿里云强化对整个市场的占用率,对于排名前五后的云服务提供商,去调研他们纯属浪费时间。最终结果他俩有没有吵起来不得而知,但按道理这两位都是接受过高等教育,都是同一个行业的研究人员,却得出了大相径庭的观点。这个故事,引起了笔者的思考:在网络我们可以看到很多的讨论,理性的固然有,但非理性的更多,在这信息翻涌的世界,如何看清方向?

每一种观点的差异,背后可能涉及受教育程度、社交圈子、情感倾向、利益的影响,是多维度复合加权后的结果。密集的信息量好处是能够提供更立体的认知,但也提升了受众接受的成本,这两者的关系需要进行平衡。下面引用了机器学习中PCA的方法论,把其中最重要的因子提取出来,以较少的因子尽可能地模拟全局。经过审慎考虑,选取了“利益”中的“资本”这一项,毕竟资本是比较纯粹的,就是有利可图,跟钱过不去发生的概率就很少。所以本文少聊观点,多看事实,观察资本在云计算领域把真金白银砸向什么地方,从他们的利益点出发,给整个云计算市场一种不同的视角观察。

我们以国内知名投资基金,高瓴资本为例,这是一家05年成立的投资管理公司,犀利的眼光让它相中了当时名不见经传的腾讯、京东……规模从最初的2000万美元发展到现在的800亿美元。优秀的业绩,让证劵市场中诞生了“高瓴概念股”这一说法,其参投或者买入的公司会得到更高的估值跟溢价。

接下来让我们翻一下“大佬”的作业,看看“大佬”对于云计算有着怎么样的考量,根据公开资料,多落子在各细分的SaaS公司,对于IaaS跟PaaS基本属于“描边投资”,一家都没投成。结果也合情合理,以行业大头的IaaS市场为例,阿里、腾讯、中国电信、华为这些大公司占据了主要的市场,无一不倾注了大量的资源,没有投资基金能发挥的空间,毕竟竞争的格局已经固定下来,不过根据小道消息:阿里云可能会独立上市,相信那时高瓴资本这种大玩家也会在一、二级市场择机进场,毕竟国内云计算增长是以IaaS为主,作为头号玩家的阿里云拥有着巨大的投资价值。

图片来源:公开网络

至于PaaS,市场尚处于混战阶段,按道理还能诞生一两个寡头,然而高瓴还是按兵不动。虽然很多IaaS大厂的手也已经伸进来了,如亚马逊的Amazon Web Service、微软的云端容器服务Azure Container Service (ACS)及Azure Kubernetes Service (AKS),但是这些不算缘由,主要是高瓴基于自己的调研,倾向于这个市场还处于混沌发育的阶段,还有巨大的变数,强如阿里的曾经推出自己的PaaS平台——Aliyun Cloud Enginee(ACE),但因为种种的原因被迫进行产品转型。

打个比方,PaaS可以理解成企业版的AppStore,是面向B端的产品,需要大量的SaaS厂商才能“喂养”出来,虽然国内SaaS已经在快速发展,但是整体仍处于缓慢爬坡中,在这样的背景下,要PaaS成气候,无疑是无源之水,无本之木。

前面犹犹豫豫的高瓴,在SaaS领域则是重拳出击,并且获益颇丰,持有股份的公司已经有3家成功上市,分别是有赞、明源云,广联达,还有8家处于初创阶段的,他们是:Moka、票易通、酷家乐、慧安金科、云帐房、易路软件、滴普科技、依图科技等。高瓴投资的公司都是产业结合的垂直类SaaS公司,如明源云是房地产领域第一大软件解决方案供应商,百强房地产开发商中有90家使用该公司的产品;广联达的领域主要是建筑工程行业,为行业提供工程造价软件、项目管理软件以及进行相关的服务;云帐房,财税服务领域,累计服务超过140万家大中小型企业,连专业的财务机构也采用他们的产品。

目前云计算的增量主要来自于IaaS,但是根据国外经验,随着基础设施的完备,整个社会的互联网信息化会得到进一步的加强,SaaS将迎来一波爆发,这是大背景。而且这样的大背景也方便高瓴向投资者、机构讲述“医疗+云”、“人力资源服务+云”这一套“故事”,使得无论融资阶段、还是IPO上市,实现盈利退出都相对容易,更核心的是,这些垂直行业的SaaS公司,有着一定的护城河——所以资本下注果断很多。

总的来看,未来云计算的趋势是IaaS向SaaS汇合,那意味着阿里、腾讯这些巨头只会迟到,但不会缺席,但这毕竟有个时间差,十年八载也不一定。更重要的是,到那时这些SaaS垂直公司,还真的未必会打不过巨头。因为他们很多并不是突然冒出来的,而是深耕行业多年,有专业的知识壁垒,成功往云转型才出现在高瓴的目录上。虽说这些知识壁垒不算什么高深学问,但隔行如隔山、摸透整个行业逻辑还是需要相当的时间。以医渡云所在的医疗领域为例,哪怕是请了专业的行业顾问,你让产品经理三个月内吃透诊断,病理一堆东西,也是难为他了。这一个个差异巨大的细分行业,也正好打在互联网大厂的痛处,众所周知,大厂擅长2C,做好有限的几个产品,通过优化迭代就能吸引足够多的用户,但这些SaaS公司服务的领域,不但不同领域的方案不能复用,甚至同一个行业的不同客户,也得重新拟定方案。互联网大厂诚然不缺资源,但是摊分到每一个垂直领域就不够打了,还有可预见的时间消耗。所以到那时,巨头也许会对那些已经被证明了有钱途的SaaS公司,提出全面收购来充实自己的云计算生态,资本会因此再获益一次。

上面我们复盘了高瓴资本在云计算领域把资金投放到什么样的公司,并且梳理了背后的逻辑:IaaS在可预见的将来仍会是市场主力,已经进入到大军团作战的阶段,资本是没机会的了,但是国家基础设施一部分的电信运营商仍有一战之力。SaaS得益于IaaS、PaaS没有太好的投资标的,在风投的帮助下也在快速崛起,会成为云计算领域生态的重要组成部分,不过根据美国的经验,这个市场会足够的大,能容得下各种的厂家,无论是互联网大厂通过投资兼并,还是电信运营商也有各种资源(专线)跟对口的政企团队,都能有自己发挥的空间。未来如何,让我们拭目以待吧!

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