在递交创业板IPO申请并获得受理后4天后，东风汽车集团股份有限公司(以下简称“东风汽车”)10月17日就获得“审核问询”，创造了创业板注册制以来的最快纪录。据招股书显示，东风集团此次募集资金或将高达210亿元，这也是目前创业板注册制后拟募集资金最大的一单IPO。而在更早之前，吉利也计划回归A股，在科创版募资200亿元。同时，恒大、威马、合众、天际等造车新势力也在争先恐后地发起一轮又一轮的A股上市风潮。它们为何在此时纷纷扎堆寻求国内上市?能成功吗?

♦210亿融资，东风或成创业板第一大IPO

东风汽车回归A股之路似乎走得颇为顺利。据招股书显示，本次拟公开发行不超过9.57亿股，预计融资金额210.33亿元，这一金额也刷新了创业板注册制以来最高的募资纪录。

作为一家大型国有汽车集团，东风汽车募集的资金规模创新高似乎在情在理。不过，在全联车商投资管理(北京)有限公司总裁曹鹤看来，拟募集资金不等于实际募集资金，具体金额尚待资本市场反馈。“现在监管机构正在加快申请企业IPO的速度，已经由之前的6个月左右缩短至目前的3个月，进一步加快的可能也不是没有”。他表示，作为一家大型国有车企，东风获批难度不大。但他认为，东风汽车的申请在4天内就获得问询，并不能说明什么。

按照规划，东风汽车回归A股募集的资金将计划用于这些项目：高端新能源乘用车项目总投资110亿元，拟使用募集资金70亿元;新一代汽车和前瞻技术开发项目总投资127亿元，拟使用募集资金77亿元;补充营运资金项目总投资63亿元，拟使用募集资金63亿元。可以看出，技术投资尤其是新能源汽车领域的投资将成为东风汽车募集资金的主要用途。

在今年重磅发布岚图这一高端新能源汽车品牌之后，东风汽车加大了在新能源汽车领域投资的决心。曹鹤表示，虽然新能源汽车经历了一年多的“冷静期”或者说“融资难”，但这一领域仍是投资热点，尤其是随着今年下半年市场恢复正增长，当前资本对于新能源汽车等版块的投资仍抱有一定热情，这恐怕也是东风汽车此次回归A股募集投资且主要投资新能源汽车的主要原因。

♦抓住窗口期抢滩A股市场，后入者或面临阻力

事实上，东风汽车并不是今年第一家在A股募资的企业。早在6月，吉利汽车就宣布回归A股，申请在科创版上市，拟募资200亿元;9月18日，恒大汽车发布公告表示拟发行人民币股份并拟于上交所科创板上市;10月13日，上海证监局网站披露，威马汽车目前正接受中信建投上市辅导，为 冲刺科创板做准备;近日，天际汽车也宣布已完成超50亿元的B轮融资，准备开启上市工作;爱驰汽车则传出正与多家券商沟通，开始启动IPO筹备的消息……短时间内，如此多的车企扎堆谋求在A股上市，一方面与资本市场对新能源汽车的追捧有关，另一方面也与政策支持不无关系。

今年4月，证监会发布公告，对创新试点红筹企业(指那些在香港上市，但由中资企业直接控制或持有三成半股权以上的上市公司股份)在境内上市作出相关安排，对已境外上市红筹企业的市值要求进行调整，在原有“不低于2000亿元人民币”标准之外，增加了市值200亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位的标准，符合两条标准之一即可。业内认为，此前市值不低于2000亿元人民币的标准较高，此次调整相当于降低了境外上市红筹企业的市值标准，这无疑为在新能源汽车领域有所积累的车企提供了机会。

业内专家普遍认为，车企选择在此时回归A股是明智之选。此前，吉利控股相关负责人也曾表示，证监会降低了已经在境外上市的红筹企业登陆科创板的门槛，吉利汽车刚好符合要求，这是吉利汽车回归A股市场原因所在。“回归A股对于吉利汽车来说，是在发展道路上又多了一条融资的渠道。”曹鹤认为：“政策支持给车企提供了机会，尤其是那些在汽车领域有产品、有技术和积累的企业，相较于造车新势力更容易获批。”

从吉利冲击科创版、东风则选择创业板可以看出，同样是回归A股，企业选择了不同路径，而且这样的操作更有利于获批。“如果同样选择科创版，东风汽车或许没有那么顺利。虽然有政策的支持，但也会引起监管部门的关注。一家车企融资200亿，如果大家都扎堆在同一板块，有个4-5家企业，融资就达到千亿元规模了，监管部门必然进行管控。而选择不同板块，则可以避免类似的问题。” 同样，“如果小鹏不是在纽交所上市，而是紧跟着理想在纳斯达克上市，可能会有阻力。监管机构对同类企业的申请还是有一定限制的。”曹鹤认为，在吉利、东风率先“抢跑”之后，排在后面的一众造车新势力，登录A股或许就不那么容易了。

曹鹤判断，从现在到年底或许是新能源汽车最后的生死期。实际上，包括吉利和东风在内的众多车企，都在抢占资本沉寂了一年多之后热度恢复的这一窗口期。“抢跑道，上去了就上去了，否则就危险了。”尤其是对于造车新势力车企来说，他们大多有强烈的上市融资需求，或者说上市是他们最后的融资手段，一旦在此次窗口期关闭结束之前未能成功上市，后面的路会更加艰难，甚至面临生死。

关键词： 车企 东风