根据《韩国经济新闻》的最新消息，备受关注的韩国最大车用空调制造商——翰昂系统公司的出售事宜正在进入实质性阶段，在6月22日初步投标环节即将来临之际，无论是韩国LG集团、SK集团，还是海外竞争对手、大型基金公司等都流露出收购意愿。

市值翻番接近10万亿韩元

公开资料显示，翰昂前身是福特汽车与韩国万都组建的汽车空调企业，曾用名为汉拿伟世通空调控股公司，当前已成为业界仅有的两家汽车热管理解决方案全系列产品供应商之一，也是特斯拉空调系统的供应商。

从市场份额来看，翰昂是韩国最大的车用空调厂商，成立于1986年，总部位于韩国，提供汽车热管理应用全线产品，例如汽车空调和供暖系统，还提供散热器、压缩机、动力系统冷却、空调管路、电子冷却风扇、电子冷却液泵、电子冷却液阀，以及适用于电动、混合动力和燃料电池车辆的热管理和排放解决方案，包括热泵系统、电池热管理系统、燃料电池车热管理方案等。

可以说，翰昂是一家汽车热能和能源解决方案的先进供应商，其产品适用于传统内燃机车、电动汽车等多个领域。翰昂的主要合作伙伴包括现代、起亚、福特和大众等全球汽车制造商。该公司在全球拥有50多家生产工厂，位于美国、欧洲和中国等地。

股权方面，翰昂的控股权掌握在其最大股东——韩国私募基金Hahn & Company手中。2015年，Hahn & Company和韩泰轮胎以3.8万亿韩元的价格，从伟世通手中联合收购了汉拿伟世通空调控股公司69.99%的股份，分别持股50.5%和19.49%，并将其更名为翰昂。而今，翰昂的市值几乎翻倍，接近10万亿韩元(约合人民币573亿元)。

Hahn & Company有意将其变现，出售其手中的翰昂股权。韩泰轮胎拥有优先购买权，而Hahn & Company也在积极联系其他潜在买家。据投资界相关人士透露，今年5月，Hahn & Company向一些潜在买家发送了投资招股说明书。

“关键是买家要能负担得起数万亿韩元的价格。”有知情人士预计，这家零部件供应商的出售可能会成为韩国国内规模最大的并购案之一。目前，摩根士丹利和韩国证券公司NH被选定为主承销商，而考虑到翰昂的规模，可能会有更多投行加入该交易，成为联合承销商。

热管理专长引热捧

按照韩国证券行业分析师的预测，除了大股东韩泰轮胎外，潜在买家还包括汉拿集团，以及其他能拿得出数万亿韩元现金的企业及基金组织等。有分析师指出，跨国车企、电池厂商以及中国和印度的大公司都有可能成为潜在买家。不过，也有一些分析师猜测，中国公司参与收购可能会引起现代汽车集团的反对，该集团是翰昂的最大客户。

“翰昂可能对大众集团和通用汽车具有吸引力，这两家公司在各自国家都缺乏优秀的热管理系统公司;翰昂可能对韩国LG集团和SK集团也有吸引力，它们都有电池业务。”三星证券分析师Lim Eun-young表示。

翰昂在电动汽车领域的进展使其成为“香饽饽”，且其近年来不断扩张，2019年收购了麦格纳液压和控制部门，今年5月收购了京滨在欧洲和北美的部分冷凝器业务。就在不久前，翰昂相关人士透露，全球汽车行业面向电动化的转型，使得翰昂收获了电动汽车热管理解决方案领域的大量订单。

《韩国经济新闻》指出，LG集团、SK集团和汉拿集团正在着手参与针对翰昂的竞标。在韩国，这三家公司都有能力参与竞标，从而扩大在电动汽车零部件行业的影响力。特别是LG集团，被认为是最有可能收购翰昂的候选者之一，因为该集团在去年年底成立LG Energy Solution后，正准备在新兴的电动汽车市场上押下重注。

外界预测SK集团也将参与收购，因为该公司正加快进军全球电动汽车行业的步伐。SK集团旗下的电池公司SKI计划与福特合建电池工厂。汉拿集团也成为一个潜在竞争者，该公司多次表示希望得到翰昂。不过，考虑到翰昂的市值已经今非昔比，汉拿集团可能需要与其他买家组建投资者财团。(张冬梅)

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