中国汽车工业协会(以下简称“中汽协”)统计的数据显示，1～9月，主要造车新势力市场集中度已经达到3.2%，在新能源汽车市场高速发展的同时，造车新势力企业也获得了不错的发展机遇，不但头部企业在销量上突破月销万辆大关，二线新势力企业也收获了不错的发展契机。零跑、威马、合众等企业在融资方面都有了不错的进展，依然极具“钱途”。

加快IPO步伐

据外媒报道，零跑汽车正考虑在香港进行首次公开募股(IPO)，筹资至少10亿美元。这家电动车初创公司已经就IPO事宜与顾问进行了初步讨论，最早可能在明年上市。尽管零跑汽车对于香港IPO的消息表示“非官方消息。请关注官方消息”，但种种迹象表明，这一消息并非空穴来风。零跑汽车此前发布消息称，已经在今年8月完成新一轮融资，融资金额达45亿元。杭州国资本轮投资金额30亿元，将与零跑围绕新能源汽车项目展开密切合作。搭乘中国新能源汽车市场快速发展的顺风车，零跑汽车在9月的订单量已经达到了8754辆，只是受制于芯片供应紧张仅交付4095辆。IPO获得更多资金支持，无疑对其抢夺芯片资源、谋求更好的市场发展大有助益。借助新能源汽车向上发展的大势，尽快IPO无疑是零跑的当务之急。

近日，威马汽车宣布即将获得由电讯盈科有限公司和信德集团有限公司领投的超3亿美元的D1轮融资。加上其他数家国际知名投资机构签署D2轮融资协议，共计将获得5亿美元的融资。威马汽车创始人兼首席执行官沈晖称：“本轮融资是过去12个月中，国际资本市场对中国本土新势力纯电动整车企业的最大金额私募股权投资。”据悉，威马汽车计划将本轮融资金额用于无人驾驶与其他智能化技术和产品的研发，以及销售和服务渠道拓展等。沈晖透露，“(本轮融资)对威马在无人驾驶的持续研发上带来关键性支撑。”值得关注的是，此轮领投威马的两大资本均是具有港股资本背景的企业，这也被外界认为是威马谋求港股上市的一种表现，尤其是在一众车企谋求在国内科创板上市迟迟没有进展之际，谋求港股上市，成为很多二线新势力企业的选择。

可以看出，以零跑、威马为代表的二线新势力正在积极谋求在港股上市。同时，这些二线新势力的融资进程也都有着不错的进展。10月18日，360安全科技股份有限公司发布公告称，拟以自有资金共计人民币29亿元投资入股合众新能源汽车有限公司，投资全部完成后，公司将间接合计持有哪吒汽车16.5940%股权，合众成为哪吒汽车第二大股东。

港股上市 胜算几何?

“在科创板IPO迟迟没有进展的时候，为了尽快上市，车企自然会谋求在香港上市。”在全联车商投资管理有限公司总裁曹鹤看来，造车新势力企业在港股上市是退而求其次的选择。

事实上，不仅零跑、威马，其他二线新势力企业也都曾经有过港股IPO的传闻，只是很多都没有了下文。“上市是这些新势力企业必须经历的过程，无论是早期的资本要求，还是自身发展需求，都需要他们通过上市拓宽融资渠道。”曹鹤强调，在美国暂停中国国内企业赴美IPO申请，A股监管不断加严、前面的企业迟迟不能过会，堵死科创版上市之路之际，港股成为新势力最后的希望，尤其是小鹏、理想先后完成港股IPO之后，让这些企业看到了在港股IPO的希望。

“相较于美股和国内的A股，港股上市的条件更加灵活，运作效率也更高。港股实行的‘同股不同权’也可以保证企业在做出重大决策时，管理层可以保证控制权。登陆港股后，除了能够规避政策风险，还可以为今后纳入港股通和回归A股市场上市奠定基础。”一位汽车行业证券分析师认为，港股相对灵活、高效的管理，是二线新势力扎堆港股IPO的根本原因。更值得关注的是，有港股资本市场背景的资本也在加强对新能源汽车领域的投资，这点从威马D1轮的融资就可以窥见一斑。这些有港股背景的资本的加持，可以帮助相关企业更快实现港股IPO。

“目前，还是有资本看好新能源汽车发展，尤其是造车新势力。在头部新势力的资本格局基本形成后，二线新势力是它们选择的又一个目标。”曹鹤表示，尤其是当前新能源汽车正在快速发展，自然有资本会青睐于新势力，尤其是那些错失头部新势力投资机会的资本，会通过二线新势力进场。

不断有新资本入场

“尽管现在资本对新能源汽车的热情已经没有最初那么高了，很多资本甚至开始转向智能网联了，但相对而言，新能源汽车领域仍有机会。”曹鹤认为，尤其是今年新能源汽车销量的快速增长，让资本再次看到这一市场的潜力，纷纷入场。当前新能源汽车市场的一枝独秀，再次点燃了资本对新能源汽车的热情。中国汽车工业协会副秘书长陈士华则表示，造车新势力已经成为中国新能源汽车乃至中国汽车行业重要的组成部分，未来它们或将占有更重要的地位，而这也是资本市场青睐二线新势力企业的根本原因。尤其是在一线新势力企业资本格局基本稳定之际，抢抓二线新势力企业IPO之前的机会入场，是很多资本“最后的赌博”。正如零跑创始人、董事长朱江明所言：“投资零跑是它们(资本)最后的机会。”

虽然头部新势力“蔚小理”的竞争格局看上去已经基本稳定，但在快速发展的市场中，竞争格局也在不断发生变化。仅从销量排名上看，近两个月，包括“蔚小理”在内的一众造车新势力其销量排名也在不断变化，蔚来在一度失去新势力销量冠军的宝座后，9月后又重回榜首，理想汽车也未能稳居第二、三名的位置，在销量数据上不断与小鹏、哪吒交错上升。可以看出，虽然头部新势力在资本市场上的格局已经基本形成，但在销售市场，依然面临着激烈的竞争，包括二线新势力在内的一众企业也还有问鼎的机会。“市场竞争会不断加剧，也会不断有新资本进入，现在的企业也没准明天就会被淘汰。”曹鹤认为，新势力的竞争格局会不断发生变化。而这些变化就是资本的机会和赌局。

更关键的是，资本对新势力的投入不仅是投资那么简单。中国造车新势力大多具有智能化、电动化两大特征，而向电动化、智能化转型正是很多资本旗下其他企业下一步业务发展的重点。360集团创始人、董事长周鸿祎就表示，360投资汽车行业，是以其作为切入先进制造业的起点，进一步服务传统产业的数字化转型。周鸿祎认为，智能汽车有望成为继电脑、手机之后最大的智能终端，车联网也将成为继移动互联网后的下一个超级入口。智能汽车的网络安全，以及车联网安全，也必将成为未来360大安全生态的重要版图。周鸿祎强调：“公司投资造车不是资本的无序扩张，而是把技术、人才、资金和数字化基因赋能给汽车制造业，产生‘化学反应’和‘链式反应’，打造智能网联汽车的新标杆。”通过对新势力的投资，这些资本自身的转型也在加快。

值得关注的是，10月19日，小鹏汽车生态企业小鹏汇天宣布完成5亿美元A轮融资，投前估值超10亿美元。公开资料显示，这是迄今为止亚洲低空载人飞行器领域企业获得的最大单笔融资。“小鹏汽车对未来交通方式的探索不止于智能汽车。信息的变革、能源的变化和工业的落地，这三大核心驱动正在智能出行领域全面融合，我们将探索更高效、更安全，并符合碳中和的全新出行和生活方式。”正如小鹏汽车董事长何小鹏所言，新势力的发展也在不断发生变化，它们不断拓展新的业务领域，以谋求更好的发展。在他们新业务领域的拓展过程中，也会吸引更多资本进入，新势力及其衍生的各种业务形态对资本具有很强的吸引力。(王金玉 )

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