Microsoft Azure是微软基于云计算的操作系统，原名“Windows Azure”，和Azure Services Platform一样，是微软“软件和服务”技术的名称。Microsoft Azure的主要目标是为开发者提供一个平台，帮助开发可运行在云服务器、数据中心、Web和PC上的应用程序。云计算的开发者能使用微软全球数据中心的储存、计算能力和网络基础服务。Azure服务平台包括了以下主要组件：Microsoft Azure，Microsoft SQL数据库服务，Microsoft .Net服务，用于分享、储存和同步文件的Live服务，针对商业的Microsoft SharePoint和Microsoft Dynamics CRM服务 。

Azure是一种灵活和支持互操作的平台，它可以被用来创建云中运行的应用或者通过基于云的特性来加强现有应用。它开放式的架构给开发者提供了Web应用、互联设备的应用、个人电脑、服务器、或者提供最优在线复杂解决方案的选择。Microsoft Azure以云技术为核心，提供了软件+服务的计算方法。 它是Azure服务平台的基础。Azure能够将处于云端的开发者个人能力，同微软全球数据中心网络托管的服务，比如存储、计算和网络基础设施服务，紧密结合起来。

微软会保证Azure服务平台自始至终的开放性和互操作性。我们确信企业的经营模式和用户从Web获取信息的体验将会因此改变。最重要的是，这些技术将使我们的用户有能力决定，是将应用程序部署在以云计算为基础的互联网服务上，还是将其部署在客户端，或者根据实际需要将二者结合起来。

北京时间4月1日早间消息，据报道，欧盟反垄断机构目前正在向微软云计算业务和软件授权业务的竞争对手和客户展开问询，这一举动有可能导致对微软相关业务的反垄断调查。据悉，媒体已经看到欧盟发出的调查问卷。

在反垄断调查方面，微软公司已经是欧盟的“常客”。在过去的2010年代，微软遭到了欧盟委员会累计16亿欧元(18亿美元)的反垄断罚款，罪名是违反欧盟的反垄断法律，以及没有遵守欧盟有关停止反市场竞争行为的命令。据报道，微软这一次再次进入欧盟的“反垄断雷达”， 原因是遭到对手投诉举报。此前，德国软件公司“NextCloud”、法国软件厂商“OVHCloud”向欧盟委员会提出投诉，内容是有关微软云计算业务的一些市场举动。

在上述发送给微软客户和竞争对手的问卷中，欧盟委员会表示，该机构掌握了一些信息，表明微软可能在利用在部分软件市场的主导优势，在特定的云计算服务领域排挤竞争对手。欧盟委员会问卷提出的问题，包括微软和云服务提供商的授权协议，是否允许其他对手展开有效的竞争。

另外一个问题提到，为了在云计算市场展开有效竞争，云计算服务商是否需要获得微软的操作系统和办公软件，以弥补自家的云计算基础设施。欧盟委员会也希望了解云计算服务商两种业务模式的授权费和授权条款差异，一种模式云计算服务商和客户之间，另外一种模式是云计算服务商把微软云服务和自家的服务捆绑、间接销售给客户。另外一个调查焦点，是云计算服务商的基础设施方面，云存储服务(俗称“网盘”)可能存在的技术限制。

云业务积极进展，以及由此带来的成长性、盈利能力等财务指标改善，为微软过去5年股价持续上行的核心支撑。疫情后，欧美企业料将进一步加快数字化转型、向云端迁移，作为云计算产品体系最为完整的科技巨头，微软料将持续受益于这一进程。当前微软在IaaS+PaaS领域份额已超过AWS的一半，同时SaaS业务收入位列全球TOP 1，叠加公司在企业软件市场的长周期积累，公司云计算业务领先优势有望进一步扩大，Azure、Office 365等亦将成为公司继续维持双位数增长，并推动盈利能力持续提升的核心支撑。考虑到当前宏观经济面临不确定性，以及市场充裕的流动性，依托相对理想的业绩确定性、成长性，以及盈利能力持续改善的可能，公司有望持续获得估值溢价。

微软股价过去5年累计上涨368%(FAAMG中仅次于亚马逊)，年初至今亦上涨24%。云计算业务带来的营收成长性&稳定性、盈利能力等核心财务指标的持续改善为核心支撑，目前公司运营利润率已经从2015年低点的30%左右上升至当前38%附近，营收增速亦回升至双位数水平。

目前微软云业务涉及IaaS、PaaS、SaaS三个核心产业环节，底层IaaS+PaaS主要对应Azure、Server products、AI、信息安全等，上层SaaS产品包括office 365、Dynamics 365、Teams等系列产品，同时除了传统的公有云部署模式之外，公司亦推出私有云、混合云、边缘计算等多种产品架构&部署模式，产品体系较其他云计算巨头最为完整。

长期来看，考虑到混合云成为云计算主流部署形态、中大企业客户加速向云端迁移，叠加公司自身完整产品体系、扎实企业客户&渠道基础等，微软料将持续受益。

IaaS+PaaS：不断缩小和AWS差距

云计算底层的IaaS+PaaS环节，公司以Azure为核心，产品功能模块从基础的计算、存储到更为高阶的AI、数据分析等，部署模式亦从早期的公有云，扩展到私有云、混合云、边缘计算、IOT等，产品模块丰富度和AWS、GCP等主要竞争对手基本一致。目前Azure全球市场份额17%~18%左右，仅次于AWS(32%)，且遥遥领先后面其他厂商，同时相较于历史上同期的AWS，Azure在达到同等收入规模时增速更快。

IaaS层，公司早在2016年就推出了混合云的解决方案Azure Stack，而AWS、谷歌云则分别在2018年、2019年才推出类似方案AWS Outposts、谷歌Anthos。

PaaS层，作为云计算巨头构建长期差异化优势、实现盈利能力改善的主要支撑，目前微软在基础软件、开发者生态、信息安全等关键能力项中，持续位居Gartner魔力象限的领导者象限。

据国外媒体报道，微软公司在大力发展云计算业务，近几年也取得了不错的成绩，营收同比持续大涨，2019年在一份为期10年、价值100亿美元的云计算大单竞争中，他们击败了最大的云计算服务提供商亚马逊，顺利拿到了合同。

而分析师预计，云计算业务快速发展，微软Azure云计算服务，在2022年的某个时间点，将取代office业务，成为微软最大的营收来源。

微软目前并未披露Azure云计算业务的营收，在当地时间本周二所发布的截至2020年12月31日的2021财年第二财季财报中，微软披露了包括Azure在内的智能云业务的营收，这一财季达到了146亿美元，同比增长23%，Azure的营收同比增长50%。

虽然微软未披露Azure云计算业务的营收，但预计营收将在明年超过office业务的这一分析师预计，Azure云计算业务在2021财年第二财季的营收达到了72亿美元，在微软营收中的比重，也由三年前的4%提高到了17%。

关键词： 盈利能力 数据中心 基础设施